ارتبط اسم منطقة عوالي بشركة نفط البحرين (بابكو)؛ لأنها كانت منطقة سكن العمال الأجانب بالشركة وبخاصة من الجنسيات الغربية.

وتنشر “البلاد” وثيقة تؤرشف صدور قرار رسمي من مستشار حكومة البحرين بتسمية هذه المنطقة باسمها المعروف حاليا.

وأصدر مستشار الحكومة إعلانا بتاريخ 28 أبريل 1938 ينص على الآتي: “نخبر العموم أنه من الآن، فصاعدا يجب أن يسمى ما يعرف في الأول باسم بابكو أو الجبل أو السكب الجديد باسم العوالي، فهذا الاسم قد تفضل بإطلاقه على المحل المذكورة صاحب السمو الشيخ حمد بن الشيخ عيسى آل خليفة، فيجب استعماله في كل وقت أو مناسبة سواء حيث الكتابة أو التكلم”.

وحمل الإعلان الحكومي اسم “العوالي”.

وبحسب موقع “ويكيبيديا”، فإن عوالي مدينة من بناء شركة نفط البحرين، وبنيت لسكن وترفيه الموظفين، وافتتح بالمنطقة مستشفى عوالي ونادي بابكو.