العدد 5965
الأربعاء 12 فبراير 2025
سوق "المواد الخام الخضراء" كعامل تضخم
الأحد 12 يناير 2025

ومن الممكن أن تتضاعف السوق العالمية "للمواد الخام الخضراء" - المعادن والمعادن المستخدمة في تكنولوجيات تحويل الطاقة - ثلاث مرات بحلول عام 2030، وأن تصبح مماثلة في الحجم لسوق الغاز الطبيعي. وهذا يعني أنها ستكون قادرة على التأثير على التضخم الإجمالي بنفس الطريقة التي تفعل بها المواد الخام التقليدية للطاقة.

تلعب المواد الخام الحاسمة في تحول الطاقة - الكوبالت والليثيوم والنيكل والمعادن الأرضية النادرة - دورًا رئيسيًا في العديد من التقنيات الحديثة، بما في ذلك السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح والألواح الشمسية. ووفقا لمنظمة التجارة العالمية، على مدى خمس سنوات، بحلول عام 2022، تضاعفت التجارة في المواد الحيوية لتصل إلى 378 مليار دولار، وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أنه في سيناريو تنفيذ سياسات تحول الطاقة التي أعلنتها البلدان في الوقت الحالي، وسوف يتضاعف الطلب على "المواد الخام الخضراء" بحلول عام 2030، وفي سيناريو حيث يتم تحقيق جميع أهداف الطاقة والمناخ بالكامل، سيتضاعف ثلاثة أضعاف.
 
ويتميز سوق المواد الحيوية بالتركيز الجغرافي العالي للإنتاج، والذي يتفاقم بسبب تركز الشركات التي تمتلك رؤوس أموال أكبر المنتجين. ومن السمات الأخرى لهذا السوق تعرضه الكبير للمخاطر الجيوسياسية: من الصدمات الخارجية (الكوارث الطبيعية والحروب) إلى تأميم القطاعات الحيوية وعدم الاستقرار السياسي في البلدان المنتجة.
 
وتساهم هذه الميزات في ضعف سلاسل توريد المواد، وتشكل نقاط الضعف هذه بدورها خطراً على الاقتصادات الوطنية. على سبيل المثال، قد يؤدي الانخفاض الحاد في توافر مادة بالغة الأهمية إذا حظرت الدول الصناعية الكبرى صادراتها إلى تجميد سلسلة التوريد بأكملها والتسبب في أضرار اقتصادية كبيرة.
 
ومع ذلك، مع ارتفاع الطلب على المواد الحيوية، ينشأ سؤال آخر: ما مدى أهميتها للتصنيع، بحيث يمكن لتقلبات الأسعار العادية أن تؤثر بشكل ملموس على الاقتصاد العالمي، حتى بدون حدوث اضطرابات كبيرة في سلاسل التوريد؟ لقد طرح خبراء بنك إيطاليا هذا السؤال. وفي دراستهم، قرروا معرفة مدى أهمية سوق المواد الخام في تحول الطاقة كعامل اقتصادي كلي.
 
حتى الآن، يعد هذا السوق صغيرًا نسبيًا، ولكن في ظل ظروف زيادة الطلب، قد يصبح بحلول عام 2030 مساويًا للحجم الحالي لسوق الغاز الطبيعي، حيث يكون لصدمات الأسعار تأثير كبير على التضخم. وهذا يعني أن البنوك المركزية قد تضطر قريبًا إلى إيلاء اهتمام أكبر لسوق السلع الخضراء.

التضخم الأخضر 
قد يرتبط تنفيذ سياسة المناخ العالمية بزيادة أسعار موارد الطاقة، بما في ذلك الموارد التقليدية، وذلك بسبب انخفاض الاستثمارات فيها وزيادة تكاليف استخدامها (في شكل ضرائب وحصص وما إلى ذلك). وبالتالي، ووفقاً لحسابات صندوق النقد الدولي، فإن متوسط أسعار الفحم قد يصل إلى ثلاثة أضعاف بحلول عام 2030، والغاز إلى 1.7 مرة، وهو ما سيؤثر أيضاً على معدل التضخم العام. ويسمى هذا التأثير لسياسة تحول الطاقة على ديناميكيات التضخم "التضخم الأخضر".

 الطلب الحالي والمستقبلي 
ويقدر الاقتصاديون الإيطاليون أن الطلب العالمي على ست مواد حيوية رئيسية - النحاس والليثيوم والنيكل والكوبالت والجرافيت والأتربة النادرة - بلغ 350 مليار دولار في عام 2023. للمقارنة: بلغ إجمالي الطلب على الوقود الأحفوري في نفس عام 2023 5.2 تريليون دولار (منها 57٪ نفط، وحوالي 25٪ غاز، و18٪ المتبقية فحم).
 
الصناعات "الخضراء" مباشرة - السيارات الكهربائية، وتوليد الرياح والطاقة الشمسية، وشبكات الطاقة، وتخزين الطاقة وغيرها من صناعات الطاقة المتجددة - من بين المواد الستة الحيوية التي تم بحثها في الدراسة، يمثل الليثيوم فقط الطلب السائد (56٪ من إجمالي الطلب). أما المواد الأخرى فلا تتجاوز حصتها 30%. بالنسبة للمواد الستة مجتمعة، يمثل التصنيع الأخضر 26% من الطلب.
 
ومن بين الصناعات الخضراء، يأتي الجزء الأكبر من الطلب على المواد الحيوية من قطاعي السيارات الكهربائية (35%) والشبكات (39%). بالنسبة لهم، يشكل تقلب أسعار "المواد الخام الخضراء" خطرا كبيرا، حيث تبلغ حصتها في السعر النهائي للمنتجات 6.5% و11% على التوالي.
 
وكتب الباحثون أن المستوى الحالي للطلب الكلي (الصناعات الخضراء والصناعات الأخرى) على المواد الحيوية - حوالي 0.35٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي - لا يزال من غير المرجح أن يكون كافيا للتأثير بشكل كبير على التضخم أو الديناميكيات الاقتصادية. ومع ذلك، مع ارتفاع الطلب على الطاقة النظيفة بسبب التحول الأخضر، قد يتغير هذا الأمر.
 
يقوم مؤلفو الدراسة بتقييم سيناريو صافي الصفر التابع لوكالة الطاقة الدولية، والذي لا يتضمن تنفيذ الحكومات للالتزامات المناخية الحالية في الوقت المناسب فحسب، بل يتضمن أيضًا توسيعها بما من شأنه تثبيت متوسط درجات الحرارة العالمية عند مستوى أعلى من ما قبل الثورة الصناعية بما لا يزيد عن 1.5 درجة مئوية. ج. وتقدر وكالة الطاقة الدولية أنه مع هذا التطور، يمكن أن يزيد استخدام الليثيوم والجرافيت والنحاس أكثر من ستة أضعاف بحلول عام 2030.
 
وفي هذه الحالة، وفقاً لمؤلفي الدراسة، بحلول عام 2030 سيصل حجم سوق المواد الست المهمة إلى 1.1 تريليون دولار بالأسعار الحالية، أو حوالي 1% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. وسوف يمثل الطلب على تكنولوجيات الطاقة الخضراء بالفعل أكثر من النصف، أو 650 مليار دولار، مقابل 26% حاليا.
 
ويشبه تقدير حجم السوق هذا الحجم الحالي لسوق الغاز الطبيعي، ويؤثر التقلب في الأخير على متغيرات الاقتصاد الكلي، وخاصة التضخم.

أربعة معادن رئيسية 
ووفقا لخبراء صندوق النقد الدولي، من عام 2021 إلى عام 2040، سيتضاعف إنتاج أربعة معادن انتقالية للطاقة - النحاس والنيكل والكوبالت والليثيوم - أربع مرات ليصل إلى 11 تريليون دولار، وهو ما يعادل حجم سوق النفط.

 عوامل التأثير 
وفي الوقت نفسه، يشير الاقتصاديون إلى أن حجم السوق في حد ذاته ليس العامل الوحيد الذي يحدد أهميته على مستوى الاقتصاد الكلي. وهم يحددون أربعة عوامل أخرى باعتبارها عوامل مهمة: قابلية الاستبدال (أي مدى إمكانية استبدال السلع التي ارتفعت أسعارها على سبيل المثال، بنظائرها)؛ تقلب الأسعار. درجة الأهمية مرونة الطلب (أي مقدار تغير الطلب على المنتج عندما يتغير سعره). الاستبدال. 

في السنوات الأخيرة، تطورت التقنيات لتحل محل النحاس والنيكل والليثيوم والكوبالت والجرافيت، وإن كان بشكل غير كامل. على سبيل المثال، يتم استبدال الليثيوم بالصوديوم الرخيص، ويتم استبدال الجرافيت الطبيعي بالجرافيت الاصطناعي، ويتم اقتراح بطاريات فوسفات الحديد الليثيوم وحتى المواد العضوية كبدائل لاستخدام الكوبالت في إنتاج البطاريات. يمكن أن يعمل الألومنيوم كبديل للنحاس في إنتاج الأسلاك. وهناك أيضًا تقنيات لاستبدال المعادن الأرضية النادرة في مرحلة التطوير. يمكن أن يؤدي تطوير البدائل إلى تقليل احتمالية ارتفاع الأسعار بسبب ضغط الطلب وتخفيف تأثير أسواق المواد الحيوية على الاقتصاد. تقلب الأسعار. تاريخيًا، يعد تقلب أسعار المواد الحيوية أقل من تقلب أسعار الوقود الأحفوري، والغاز الطبيعي على وجه الخصوص، وفقًا لتقديرات المؤلفين: على سبيل المثال، يبلغ التقلب السنوي لسعر النحاس 20% مقابل 78% للغاز الطبيعي و38% للغاز الطبيعي. زيت. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تكلفة تخزين مخزونهم. على سبيل المثال، وفقا لبورصة لندن للمعادن، للعام من أبريل 2023 إلى مارس 2024، كانت تكلفة تخزين النحاس 0.5 دولار للطن يوميا، أو حوالي 2٪ من سعر النحاس السنوي. وبالنسبة للنيكل والكوبالت، لم تتجاوز هذه التكاليف 1.5% من السعر. ويتراوح تقدير مماثل للغاز الطبيعي في أوروبا بين 5% و20% من السعر. بالإضافة إلى ذلك، إذا نظرنا إلى المواد الهامة ليس بشكل منفصل، ولكن كمجموعة، فغالبًا ما يعوض تقلب أسعار العناصر الفردية بعضها البعض، مما قد يقلل أيضًا من تأثيرات الاقتصاد الكلي الناتجة عن هذا السوق. درجة الأهمية. وفي عام 2023، سيشكل النحاس ما يقرب من ثلثي الطلب على المواد الحيوية؛ وفي عام 2030، سيمثل ثلث الطلب. وبالتالي، فإن تقييم درجة أهمية المواد الخام للطاقة يعتمد إلى حد كبير على ما إذا كان النحاس مدرجًا في هذه المجموعة من المواد. وفي الوقت نفسه، تعتبر درجة أهمية النحاس نفسه منخفضة بسبب النضج النسبي وحجم سوقه الكبير، وتنوعه النسبي، وإمكانية استبدال النحاس بالألمنيوم. وهكذا، من أصل 22 دراسة حول هذا الموضوع، اعتبرت 3 فقط أن النحاس مهم. ومع ذلك، لا يمكن قول هذا عن المواد الأخرى، ولهذا السبب، على سبيل المثال، في الولايات المتحدة الأمريكية والاتحاد الأوروبي يتم إدراجها جميعًا في القوائم الحرجة. ومع ذلك، فإن التقدم في التكنولوجيا، وخاصة إعادة المعالجة، وتدابير السياسات الرامية إلى تعزيز سلاسل التوريد، سيكون قادرا على تقليل درجة الأهمية الحرجة في المستقبل (أو على الأقل إبقائها تحت السيطرة)، الأمر الذي سيقلل أيضا من احتمال حدوث ارتفاعات حادة في الأسعار في العالم. سوق الطاقة، كما يقول مؤلفو الدراسة. مرونة الطلب. وفي قطاع الطاقة، ترتبط حصة كبيرة من الطلب على المواد الحيوية بإنتاج السلع الرأسمالية (محطات وشبكات الطاقة) والسلع الاستهلاكية المعمرة (السيارات الكهربائية). ولأن الاستثمارات ومشتريات السلع المعمرة يمكن تأجيلها بسهولة أكبر في مواجهة صدمات الأسعار، فإن مرونة الطلب على المواد الحيوية قد تكون أعلى من مرونة السلع الأولية - أي أن الطلب على "المواد الخام الخضراء" سينخفض عندما ترتفع الأسعار بسرعة. وهذا يمكن أن يخفف أيضًا من تأثير قفزات الأسعار في هذا السوق على المستوى العام للأسعار. ومع ذلك، يرى المؤلفون أن مثل هذا التباطؤ قد يكون له تأثير سلبي على النشاط الاقتصادي والتحول الأخضر. 
وتواجه هذه المحركات الأربعة لسوق السلع الخضراء، والتي تخفف بشكل عام من تأثيرها على التضخم الإجمالي، عوامل مثل تأثير الإجهاد المناخي وزيادة خطر المضاربة والتلاعب بالسوق. ويظل الخطر الرئيسي للسوق، أي الزيادات الحادة في الأسعار، هو إمكانية فرض قيود على الصادرات. ولكن حتى الآن، فإن هذه العقوبات تتعلق في المقام الأول بطبيعة ضرائب التصدير، وليس الحظر المباشر.
 
ويخلص المؤلفون إلى أن أسواق المواد الحيوية لم تصل حتى الآن إلى الحجم والأهمية التي قد تشكل بها مخاطر على استقرار الاقتصاد الكلي. بالإضافة إلى ذلك، تتخذ الحكومات إجراءات لبناء سلاسل توريد أكثر استدامة وتنوعًا لهذه المواد (اعتمدت أكثر من 35 دولة أكثر من 450 سياسة لضمان استقرار العرض بحلول نهاية عام 2023، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية)، كما تتقدم تقنيات إعادة التدوير. بسرعة. ومع ذلك، فإن أسواق السلع الخضراء لديها القدرة على أن تصبح كبيرة بما يكفي لتتطلب المراقبة من قبل البنوك المركزية.

هذا الموضوع من مدونات القراء
ترحب "البلاد" بمساهماتكم البناءة، بما في ذلك المقالات والتقارير وغيرها من المواد الصحفية للمشاركة تواصل معنا على: [email protected]
صحيفة البلاد

2025 © جميع الحقوق محفوظة, صحيفة البلاد الإلكترونية