يمكن أن يُشكّل تكامل الاقتصادات داخل المناطق الجغرافية حاجزًا في وجه الصدمات الخارجية. إلا أنه لن يُغني عن الأسواق الخارجية خارج المنطقة، التي تُشكّل الحصة الأكبر من الطلب على منتجات البلدان النامية.

على مدار العقد الماضي، أعاقت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة وتيرة التكامل العالمي، في حين ازدادت أهمية الروابط التجارية والمصرفية الإقليمية. ولكن هل يمكن لتكامل الاقتصادات داخل منطقة ما أن يُوازن التشرذم العالمي المُستفحل؟

وجدت دراسة استقصائية جديدة أجراها بنك التسويات الدولية (BIS) أن هذا التكامل لا يُوازنه، إذ يميل التكامل الإقليمي إلى أن يُكمل التكامل العالمي، لا أن يحل محله. وتُولّد جميع المناطق النصيب الأكبر من مبيعاتها من أسواق خارجها.

 شبكات التجارة والمصارف

حتى العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، كان نمو التجارة العالمية أسرع من نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وأصبحت سلاسل القيمة العالمية أكثر تعقيدًا، ممتدة عبر جميع مناطق العالم. إلا أن هذا النمو تباطأ في منتصف العقد الثاني، وأدى تصاعد التوترات الجيوسياسية بعد عام 2017، نتيجة الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إلى زيادة حصة التجارة البينية. ويُعدّ الاقتصاد الآسيوي أبرز مثال على تنامي التكامل الإقليمي: ففي عام 2024، ستحل دول رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) محل أوروبا كأكبر شريك تجاري للصين. وتُعدّ الصين موردًا رئيسيًا للسلع الوسيطة إلى دول رابطة دول جنوب شرق آسيا، التي تُنتج بدورها سلعًا للسوق العالمية. 

على الرغم من تعمق التكامل الإقليمي، إلا أنه كان مكملاً للتكامل العالمي أكثر منه بديلاً، وفقًا لبنك التسويات الدولية. ولا يزال الطلب الإقليمي يلعب دورًا ثانويًا في الأسواق الناشئة.

 وهكذا، في أمريكا اللاتينية، يرتبط ما يقرب من 40% من القيمة المضافة في إنتاج السلع بالطلب النهائي الناتج عن اقتصادات خارج المنطقة، مقارنةً بنسبة 2.7% فقط من الاقتصادات داخل المنطقة. أما في آسيا النامية، فتتجاوز حصة الطلب من اقتصادات خارج المنطقة 20% بقليل، بينما تبقى حصة الطلب داخل المنطقة ضئيلة - على سبيل المثال، تبلغ 5.2% في الصين، وحوالي 14.5% في دول آسيا النامية الأخرى باستثناء الصين.

يعتمد التكامل التجاري بين المناطق بشكل كبير على تجارة السلع، التي تدعم سلاسل التوريد الصناعية. وتختلف درجة التكامل التجاري اختلافًا كبيرًا بين المناطق نظرًا لاختلاف أنماط نموها.

 في آسيا، يبلغ التكامل التجاري ذروته بفضل الدور المهم للصناعة، التي تتميز بسلاسل توريد معقدة ومتعددة الجوانب. تُمثل الصناعة أكثر من 70% من إجمالي الصادرات و80% من صادرات السلع في الصين وكوريا وفيتنام، متجاوزةً المتوسطات العالمية البالغة 50% و70% على التوالي. في أمريكا اللاتينية، يُعدّ تكامل سلسلة التوريد أقلّ، إذ تُشكّل السلع أكثر من 50% من إجمالي الصادرات. ولا يستلزم إنتاجها سلاسل توريد مُعقّدة، وبالتالي لا يُحفّز بالضرورة التكامل التجاري الإقليمي. والاستثناء الوحيد هو المكسيك، فرغم امتلاكها قاعدة صناعية أكبر، إلا أن حوالي 80% من صادراتها تذهب إلى الولايات المتحدة.

منذ بداية الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018، تعمق تكامل سلسلة التوريد الإقليمية إلى حد ما في جميع المناطق. قد يعكس هذا جهود الصين لتخفيف التوترات التجارية: أنشأت بعض الشركات الصينية فروعًا خارجية ووسعت التجارة مع الاقتصادات الآسيوية الناشئة، وأعادت توجيه الصادرات إلى السوق الأمريكية من خلال شركاء إقليميين. وفقًا لتقديرات بنك التسويات الدولية، زاد متوسط ​​المسافة (أي عدد الروابط) بين أزواج الموردين والمشترين في شبكة التجارة الدولية من 9.67 إلى 10.03 من عام 2021 إلى عام 2023؛ وبالنسبة للسلاسل التي تضم موردين من الصين وعملاء في الولايات المتحدة، فقد زادت أكثر من ذلك، من 9.18 إلى 10.11، بسبب إدخال شركات من اقتصادات أخرى، معظمها آسيوية (فيتنام وماليزيا)، في السلاسل، مما عزز التكامل الإقليمي.

تختلف آليات تكامل المصارف الإقليمية عن آليات التجارة. ففي حين أن آسيا تمتلك مراكز مالية إقليمية، مثل هونغ كونغ وسنغافورة، تتيح الوصول إلى رؤوس الأموال من داخل المنطقة وخارجها، فإن أقرب الاقتصادات المتقدمة الكبرى تؤدي هذا الدور في المناطق النامية الأخرى، وعادةً ما يكون الدولار الأمريكي هو الوسيط الرئيسي للتبادل فيها.

 تُقدّر نسبة الخدمات المصرفية العابرة للحدود في آسيا بأنها الأعلى، حيث تبلغ حوالي 60%. أما في أمريكا اللاتينية وأوروبا الوسطى والشرقية، فتُعد الدول المتقدمة القريبة جغرافيًا، مثل كندا والولايات المتحدة والاقتصادات الأوروبية الكبرى، من أهم الجهات المُقدِّمة لخدمات الإقراض العابر للحدود. ويرى بنك التسويات الدولية أن حصتها المرتفعة من الإقراض العابر للحدود، والتي تبلغ حوالي 80%، تُشكِّل عائقًا أمام تعميق التكامل المصرفي الإقليمي بين الدول النامية.

في الوقت نفسه، يتميز الائتمان المصرفي العابر للحدود داخل المنطقة بمرونة أكبر من التدفقات المصرفية من مناطق أخرى. فعلى مدى ربع القرن الماضي، ومنذ عام 2000، كانت تدفقات الائتمان المصرفي داخل المنطقة في الأسواق الناشئة أقل تأثرًا بالصدمات المالية العالمية. وقد يُعزى ذلك إلى انخفاض تقلبات أسعار الصرف بين عملات الأسواق الناشئة مقارنةً بسعر صرف الدولار خلال الفترات التي ضربت فيها الصدمات العالمية نفسها دولًا في نفس المناطق.

التكامل مقابل التجزئة

العامل الرئيسي للتكامل الإقليمي هو الطلب الإقليمي. تستحوذ الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على الحصة الأكبر من الواردات الصناعية: 14.9% و28.6% على التوالي، في عام 2023. ومع ذلك، فإن هذه النسبة أقل بكثير مما كانت عليه في عام 2000 (19.5% و30.8% على التوالي). في الوقت نفسه، ازدادت حصة الدول النامية من الواردات الصناعية العالمية: على سبيل المثال، ارتفعت حصة الصين من 3.7% في عام 2000 إلى 9.3% في عام 2023، وارتفعت حصة الدول الآسيوية النامية باستثناء الصين من 11.7% إلى 14.1%.

يخلص بنك التسويات الدولية إلى أن التكامل الإقليمي يمكن أن يكون بمثابة حاجز في وجه الصدمات الجيوسياسية، معوضًا جزئيًا عن التشرذم العالمي. ومع ذلك، فإن المحرك الرئيسي لهذا التكامل هو الطلب النهائي في المنطقة، وسيستغرق نموه سنوات عديدة.

يمكن تعزيز التكامل الإقليمي من خلال سياسات تُقلل الحواجز التجارية (تواجه العديد من الدول النامية تعريفات جمركية أعلى على السلع النهائية مقارنةً بالمواد الخام التي تُنتجها، مما يُعيق النمو الصناعي). ويمكن تعزيز فعالية اتفاقيات التجارة من خلال سياسات تكميلية - مثل رقمنة التجارة، وحماية حقوق الملكية، والتنسيق التنظيمي، والحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي - تُشجع على التحول الهيكلي لقطاع التصدير.

من السبل الأخرى لتعزيز الروابط الإقليمية تكامل الخدمات المصرفية. يُظهر تحليلٌ لـ 44 اقتصادًا مُصدِّرًا (دائنًا) و209 اقتصادات مُستوردة (مقترضة) خلال الفترة 2001-2024 أن تدفقات التجارة المتبادلة ترتبط ارتباطًا إيجابيًا بالإقراض المصرفي عبر الحدود في آسيا، بينما لا توجد علاقة قوية مماثلة في مناطق أخرى. قد يُعزى ذلك إلى انخراط الاقتصادات الآسيوية بشكل كبير في تجارة السلع المصنعة، وغالبًا ما تمتلك شركاتها مكاتب محلية، وغالبًا ما يُموّل رأس مالها العامل من بنوك في البلد الأم. علاوةً على ذلك، يتطلب التصنيع رأس مالٍ أكبر من صادرات المواد الخام التي تُهيمن على أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا.

يمكن أن يعزز تكامل المدفوعات الإقليمية أيضًا التجارة داخل المنطقة: فهو يقلل من تكاليف التسوية ويبسط الإقراض. ويجري تسهيل ذلك بالفعل من خلال تطوير أنظمة الدفع السريعة. على سبيل المثال، تم إطلاق ثلاثة أنظمة دفع سريعة إقليمية في إفريقيا (GIMACPAY لدول وسط إفريقيا، وTCIB لدول جماعة التنمية للجنوب الإفريقي، وPAPSS لعموم إفريقيا).

يعمل Buna (وهو مشروع للمنظمة العربية الإقليمية للمدفوعات والمقاصة والتسوية، ARPCSO) في الشرق الأوسط. من بين 45 نظام دفع سريع نشط شاركت في استطلاع BIS في عام 2023، سمح 29٪ للمشاركين بإرسال واستقبال المدفوعات من خدمات الدفع الأجنبية. تعمل اقتصادات دول الآسيان +3 (دول الآسيان والصين واليابان وكوريا) أيضًا على تحسين اتصال المدفوعات الإقليمية، ولا سيما من خلال توحيد رموز الاستجابة السريعة؛ كما ربطت بعض دول المنطقة أنظمة الدفع السريعة الخاصة بها. ويضيف بنك التسويات الدولية أن التعاون على المستوى الإشرافي يمكن أن يسهل أيضًا التكامل المصرفي.